MiCA constituye el primer marco legal integral para regular los activos digitales y el ecosistema de las criptomonedas.
La Comisión Europea, el Parlamento Europeo y el Consejo de la Unión Europea han diseñado el primer marco legal integral en el mundo para regular los criptoactivos. Esta nueva ley histórica se conoce por las siglas MiCA, que corresponden a «Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos» en inglés, y busca crear un marco legal que proteja las operaciones con monedas digitales.
Europa centraliza el 25 % de la actividad mundial con criptomonedas, así que es importante que las personas que trabajan con criptomonedas conozcan los nuevos requisitos que exige la MiCA. En este artículo, te contamos en mayor detalle cómo surgió y cuáles son su objetivo, su ámbito de aplicación y su impacto en los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP, por sus siglas en inglés).
– La MiCA en cifras
En 2022, se produjo un desplome en el valor de las principales criptomonedas. Como consecuencia, se empezaron a tomar medidas con carácter urgente para abordar riesgos relacionados con las criptomonedas estables y garantizar la estabilidad de las plataformas de intercambio de criptomonedas.
El texto completo del reglamento MiCA se finalizó en octubre. Sin embargo, la votación, en un primer momento fijada para diciembre, tuvo que posponerse hasta en dos ocasiones hasta el 20 de abril.
¿Quieres saber a qué se debió el retraso?
Las leyes de la UE deben traducirse a todas las lenguas oficiales del bloque antes de poder someterlas a votación.
En la actualidad, la ley MiCA está compuesta por:
- 126 artículos y
- 380 páginas.
Poder traducir el texto a las 24 lenguas que se hablan en el continente fue un trabajo de varios meses. Finalmente, el Parlamento Europeo aprobó el reglamento con:
- 517 votos a favor.
- 38 votos en contra.
- 18 abstenciones.
Así que bien está lo que bien acaba. Una vez ratificadas, las disposiciones de la ley MiCA entrarán en vigor pasado un periodo de transición de 18 meses.
– El objetivo de la ley MiCA
Según un artículo publicado por Deloitte, las criptomonedas representan oportunidades comerciales, por ejemplo:
- Acceso a nuevos grupos demográficos.
- Acceso a nuevos fondos de capital y liquidez y a nuevos tipos de activos.
- Transferencias de dinero más eficientes, económicas y seguras.
- Un mayor control sobre el capital de tu empresa.
- Una alternativa al dinero en efectivo, que puede devaluarse a causa de la inflación.
- Acceso a nuevas opciones, como el reparto de ingresos en tiempo real y de forma precisa.
Estos incentivos han llevado a un número de empresas cada vez mayor a utilizar los activos digitales con fines de inversión, operación y transacción.
Por este motivo, se ha hecho necesario un marco legal consistente para:
- Promover los criptoactivos e incrementar el uso de la DLT (tecnología de registro distribuido, por sus siglas en inglés).
- Proteger a los consumidores de todo tipo de fraudes y estafas.
- Preservar la integridad del mercado.
- Incrementar la estabilidad financiera.
– Nuevas medidas bajo la ley MiCA
Estas son algunas de las directrices que las personas que trabajen con criptomonedas deberán seguir para cumplir con el reglamento europeo:
- Las personas que deseen emitir activos/monedas digitales deberán publicar un informe en el que se indiquen los posibles riesgos.
- Las empresas que operen con criptomonedas deberán reportar sus datos financieros a los reguladores con el fin de reducir las probabilidades de insolvencia.
- Los responsables de la emisión de criptomonedas estables (por ejemplo, la USDC de Circle y la USDT de Tether) deberán mantener reservas para cumplir las solicitudes de redención y reducir la probabilidad de desplomes.
- Los expertos en minería de criptomonedas deberán hacer público su consumo de energía y el impacto ambiental de los activos digitales.
- Las transacciones desde monederos de criptomonedas privados deberán declararse cuando estas sean superiores a 1000 €. Con esta medida, se busca evitar que los criptoactivos se utilicen para el blanqueo de dinero y la evasión de sanciones.
– Criptoactivos contemplados en la ley MiCA
El paquete regulatorio proporciona un marco legal sobre los activos digitales que emplean DLT o tecnología de registro distribuido. Esto quiere decir que los datos se difunden por diferentes sitios, países o instituciones sin tener un administrador central.
Los 3 criptovalores principales contemplados en la ley MiCA son:
1. ART (asset-referenced tokens o «tokens referenciados a activos»).
Se trata de criptomonedas estables que aseguran su valor a una canasta de monedas, activos no monetarios o criptomonedas, o una combinación de los tres.
Un ejemplo de esto es Digix (DGX), donde cada token representa 1 gramo de oro almacenado cajas fuertes de Singapur y Canadá.
2. EMT (electronic money tokens o «tokens de dinero electrónico»).
Los EMT están diseñados para mantener un valor estable en referencia al valor de una divisa que sea de curso legal.
Según la ley MiCA, los EMT deben estar respaldados por activos tangibles internacionales. Pongamos que quieres emitir 50 000 € de un EMT vinculado al euro. En ese caso, tendrías que almacenar esa cantidad en algún lugar (por ejemplo, en una cuenta bancaria o en una caja fuerte).
3. Criptovalores distintos a ART y EMT.
Un ejemplo serían los «tokens de utilidad», que proporcionan acceso digital a un producto o un servicio disponible en DLT, y que solo pueden ser aceptados por el emisor de dicho token.
– Criptovalores no contemplados en la ley MiCA
Existen nuevos paradigmas que no entran dentro del alcance de este reglamento europeo, por ejemplo:
1. NFT (non-fungible tokens o «tokens no fungibles»).
Se trata de tokens basados en cadenas de bloques los cuales representan una obra de arte, un contenido o un medio (por ejemplo, un vídeo o un tuit) de carácter digital que es único e irrepetible.
2. Tokens de seguridad.
Se trata de la forma digital de las inversiones tradicionales, como acciones, bonos o activos asegurados.
3. Finanzas descentralizadas (DeFi).
Se trata de una nueva manera de proporcionar servicios financieros basada en las criptomonedas y en la tecnología de cadenas de bloques. De esta manera, ya no es necesaria la participación de intermediarios tradicionales como las agencias de corredores, los intercambios o los bancos.
4. CBDC (monedas digitales del banco central).
Se trata de la forma digital de las monedas emitidas por el gobierno no vinculadas a una mercancía física.
– Requisitos para los CAP (proveedores de servicios de valores de criptomonedas)
Según la ley MiCA, las personas que deseen ofrecer un criptovalor deberán:
- Demostrar su estabilidad y solvencia.
- Probar que han dispuesto las medidas necesarias para salvaguardar los fondos de los usuarios.
- Pasar controles que verifiquen que no participan en comercios por cuenta propia.
- Evitar los conflictos de interés.
Para garantizar la transparencia, los CASP deben redactar un informe en el que indiquen:
- La información del emisor o de la entidad que desea que su criptomoneda sea autorizada para fines comerciales.
- El uso pretendido del capital recaudado.
- Los derechos y las obligaciones asociadas a dicho valor.
- La tecnología subyacente.
- Los posibles riesgos asociados a la inversión.
La información incluida en el informe debe ser «clara y no ambigua». Esto también se aplica a cualquier comunicación del ámbito publicitario (es decir, anuncios, material publicitario y redes sociales).
Asimismo, los informes y los principios de operación de las plataformas de comercio deben redactarse «en al menos una de las lenguas oficiales del Estado miembro de origen y de cualquier otro Estado miembro de acogida o, como alternativa, en una lengua habitual en el ámbito de las finanzas internacional».
Así que, si eres un emisor de criptovalores que busca registrarse en Europa, tendrás que traducir un gran número de documentos a varios idiomas. Para ello, deberás identificar tus necesidades de traducción antes de empezar el proceso, no más tarde.
¿Te acuerdas de cuando la votación de la ley MiCA tuvo que posponerse 4 meses debido a las complicaciones surgidas con su traducción?
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